各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市財政廳（局），新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團財務(wù)局：
為推動政府和社會資本合作（Public-Private Partnership，以下簡稱PPP）項目物有所值評價工作規(guī)范有序開展，我們立足國內(nèi)實際，借鑒國際經(jīng)驗，制訂了《PPP物有所值評價指引(試行)》。由于實踐中缺乏充足的數(shù)據(jù)積累，難以形成成熟的計量模型，物有所值定量評價處于探索階段，各地應當依據(jù)客觀需要，因地制宜地開展物有所值評價工作。施行過程中的問題和建議，請及時反饋我部。
財政部
2015年12月18日
PPP物有所值評價指引
（試行）
第一章 總則
第一條 為促進PPP物有所值評價工作規(guī)范有序開展，根據(jù)《中華人民共和國預算法》、《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財政部發(fā)展改革委人民銀行關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式指導意見的通知》（國辦發(fā)〔2015〕42號）等有關(guān)規(guī)定，制定本指引。
第二條 本指引所稱物有所值（Value for Money， VfM）評價是判斷是否采用PPP模式代替政府傳統(tǒng)投資運營方式提供公共服務(wù)項目的一種評價方法。
第三條 物有所值評價應遵循真實、客觀、公開的原則。
第四條 中華人民共和國境內(nèi)擬采用PPP模式實施的項目，應在項目識別或準備階段開展物有所值評價。
第五條 物有所值評價包括定性評價和定量評價?，F(xiàn)階段以定性評價為主，鼓勵開展定量評價。定量評價可作為項目全生命周期內(nèi)風險分配、成本測算和數(shù)據(jù)收集的重要手段，以及項目決策和績效評價的參考依據(jù)。
第六條 應統(tǒng)籌定性評價和定量評價結(jié)論，做出物有所值評價結(jié)論。物有所值評價結(jié)論分為通過和未通過。通過的項目，可進行財政承受能力論證；未通過的項目，可在調(diào)整實施方案后重新評價，仍未通過的不宜采用PPP模式。
第七條 財政部門（或PPP中心）應會同行業(yè)主管部門共同做好物有所值評價工作，并積極利用第三方專業(yè)機構(gòu)和專家力量。
第二章 評價準備
第八條 物有所值評價資料主要包括：（初步）實施方案、項目產(chǎn)出說明、風險識別和分配情況、存量公共資產(chǎn)的歷史資料、新建或改擴建項目的（預）可行性研究報告、設(shè)計文件等。
第九條 開展物有所值評價時，項目本級財政部門（或PPP中心）應會同行業(yè)主管部門，明確是否開展定量評價，并明確定性評價程序、指標及其權(quán)重、評分標準等基本要求。
第十條 開展物有所值定量評價時，項目本級財政部門（或PPP中心）應會同行業(yè)主管部門，明確定量評價內(nèi)容、測算指標和方法，以及定量評價結(jié)論是否作為采用PPP模式的決策依據(jù)。
第三章 定性評價
第十一條 定性評價指標包括全生命周期整合程度、風險識別與分配、績效導向與鼓勵創(chuàng)新、潛在競爭程度、政府機構(gòu)能力、可融資性等六項基本評價指標。
第十二條 全生命周期整合程度指標主要考核在項目全生命周期內(nèi)，項目設(shè)計、投融資、建造、運營和維護等環(huán)節(jié)能否實現(xiàn)長期、充分整合。
第十三條 風險識別與分配指標主要考核在項目全生命周期內(nèi)，各風險因素是否得到充分識別并在政府和社會資本之間進行合理分配。
第十四條 績效導向與鼓勵創(chuàng)新指標主要考核是否建立以基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)供給數(shù)量、質(zhì)量和效率為導向的績效標準和監(jiān)管機制，是否落實節(jié)能環(huán)保、支持本國產(chǎn)業(yè)等政府采購政策，能否鼓勵社會資本創(chuàng)新。
第十五條 潛在競爭程度指標主要考核項目內(nèi)容對社會資本參與競爭的吸引力。
第十六條 政府機構(gòu)能力指標主要考核政府轉(zhuǎn)變職能、優(yōu)化服務(wù)、依法履約、行政監(jiān)管和項目執(zhí)行管理等能力。
第十七條 可融資性指標主要考核項目的市場融資能力。
第十八條 項目本級財政部門（或PPP中心）會同行業(yè)主管部門，可根據(jù)具體情況設(shè)置補充評價指標。
第十九條 補充評價指標主要是六項基本評價指標未涵蓋的其他影響因素，包括項目規(guī)模大小、預期使用壽命長短、主要固定資產(chǎn)種類、全生命周期成本測算準確性、運營收入增長潛力、行業(yè)示范性等。
第二十條 在各項評價指標中，六項基本評價指標權(quán)重為80%，其中任一指標權(quán)重一般不超過20%；補充評價指標權(quán)重為20%，其中任一指標權(quán)重一般不超過10%。
第二十一條 每項指標評分分為五個等級，即有利、較有利、一般、較不利、不利，對應分值分別為100~81、80~61、60~41、40~21、20~0分。項目本級財政部門（或PPP中心）會同行業(yè)主管部門，按照評分等級對每項指標制定清晰準確的評分標準。
第二十二條 定性評價專家組包括財政、資產(chǎn)評估、會計、金融等經(jīng)濟方面專家，以及行業(yè)、工程技術(shù)、項目管理和法律方面專家等。
第二十三條 項目本級財政部門（或PPP中心）會同行業(yè)主管部門組織召開專家組會議。定性評價所需資料應于專家組會議召開前送達專家，確保專家掌握必要信息。
第二十四條 專家組會議基本程序如下：
?。ㄒ唬＜以诔浞钟懻摵蟀丛u價指標逐項打分，專家打分表見附件；
?。ǘ┌凑罩笜藱?quán)重計算加權(quán)平均分，得到評分結(jié)果，形成專家組意見。
第二十五條 項目本級財政部門（或PPP中心）會同行業(yè)主管部門根據(jù)專家組意見，做出定性評價結(jié)論。原則上，評分結(jié)果在60分（含）以上的，通過定性評價；否則，未通過定性評價。
第四章 定量評價
第二十六條 定量評價是在假定采用PPP模式與政府傳統(tǒng)投資方式產(chǎn)出績效相同的前提下，通過對PPP項目全生命周期內(nèi)政府方凈成本的現(xiàn)值（PPP值）與公共部門比較值（PSC值）進行比較，判斷PPP模式能否降低項目全生命周期成本。
第二十七條 PPP值可等同于PPP項目全生命周期內(nèi)股權(quán)投資、運營補貼、風險承擔和配套投入等各項財政支出責任的現(xiàn)值，參照《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》（財金〔2015〕21號）及有關(guān)規(guī)定測算。
第二十八條 PSC值是以下三項成本的全生命周期現(xiàn)值之和：
?。ㄒ唬﹨⒄枕椖康慕ㄔO(shè)和運營維護凈成本；
?。ǘ└偁幮灾辛⒄{(diào)整值；
?。ㄈ╉椖咳匡L險成本。
第二十九條 參照項目可根據(jù)具體情況確定為：
?。ㄒ唬┘僭O(shè)政府采用現(xiàn)實可行的、最有效的傳統(tǒng)投資方式實施的、與PPP項目產(chǎn)出相同的虛擬項目；
?。ǘ┳罱迥陜?nèi)，相同或相似地區(qū)采用政府傳統(tǒng)投資方式實施的、與PPP項目產(chǎn)出相同或非常相似的項目。
建設(shè)凈成本主要包括參照項目設(shè)計、建造、升級、改造、大修等方面投入的現(xiàn)金以及固定資產(chǎn)、土地使用權(quán)等實物和無形資產(chǎn)的價值，并扣除參照項目全生命周期內(nèi)產(chǎn)生的轉(zhuǎn)讓、租賃或處置資產(chǎn)所獲的收益。
運營維護凈成本主要包括參照項目全生命周期內(nèi)運營維護所需的原材料、設(shè)備、人工等成本，以及管理費用、銷售費用和運營期財務(wù)費用等，并扣除假設(shè)參照項目與PPP項目付費機制相同情況下能夠獲得的使用者付費收入等。
第三十條 競爭性中立調(diào)整值主要是采用政府傳統(tǒng)投資方式比采用PPP模式實施項目少支出的費用，通常包括少支出的土地費用、行政審批費用、有關(guān)稅費等。
第三十一條 項目全部風險成本包括可轉(zhuǎn)移給社會資本的風險承擔成本和政府自留風險的承擔成本，參照《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》（財金〔2015〕21號）第二十一條及有關(guān)規(guī)定測算。
政府自留風險承擔成本等同于PPP值中的全生命周期風險承擔支出責任，兩者在PSC值與PPP值比較時可對等扣除。
第三十二條 用于測算PSC值的折現(xiàn)率應與用于測算PPP值的折現(xiàn)率相同，參照《政府和社會資本合作項目財政承受能力論證指引》（財金〔2015〕21號）第十七條及有關(guān)規(guī)定測算。
第三十三條 PPP值小于或等于PSC值的，認定為通過定量評價；PPP值大于PSC值的，認定為未通過定量評價。
第五章 評價報告和信息披露
第三十四條 項目本級財政部門（或PPP中心）會同行業(yè)主管部門，在物有所值評價結(jié)論形成后，完成物有所值評價報告編制工作，報省級財政部門備案，并將報告電子版上傳PPP綜合信息平臺。
第三十五條 物有所值評價報告內(nèi)容包括：
?。ㄒ唬╉椖炕A(chǔ)信息。主要包括項目概況、項目產(chǎn)出說明和績效標準、PPP運作方式、風險分配框架和付費機制等。
（二）評價方法。主要包括定性評價程序、指標及權(quán)重、評分標準、評分結(jié)果、專家組意見以及定量評價的PSC值、PPP值的測算依據(jù)、測算過程和結(jié)果等。
（三）評價結(jié)論，分為通過和未通過。
?。ㄋ模└郊Ｍǔ０ǎǔ醪剑嵤┓桨?、項目產(chǎn)出說明、可行性研究報告、設(shè)計文件、存量公共資產(chǎn)的歷史資料、PPP項目合同、績效監(jiān)測報告和中期評估報告等。
第三十六條 項目本級財政部門（或PPP中心）應在物有所值評價報告編制完成之日起5個工作日內(nèi)，將報告的主要信息通過PPP綜合信息平臺等渠道向社會公開披露，但涉及國家秘密和商業(yè)秘密的信息除外。
第三十七條 在PPP項目合作期內(nèi)和期滿后，項目本級財政部門（或PPP中心）應會同行業(yè)主管部門，將物有所值評價報告作為項目績效評價的重要組成部分，對照進行統(tǒng)計和分析。
第三十八條 各級財政部門（或PPP中心）應加強物有所值評價數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，做好定性和定量評價數(shù)據(jù)的收集、統(tǒng)計、分析和報送等工作。
第三十九條 各級財政部門（或PPP中心）應會同行業(yè)主管部門，加強對物有所值評價第三方專業(yè)機構(gòu)和專家的監(jiān)督管理，通過PPP綜合信息平臺進行信用記錄、跟蹤、報告和信息公布。省級財政部門應加強對全?。ㄊ小^(qū)）物有所值評價工作的監(jiān)督管理。
第六章 附則
第四十條 本指引自印發(fā)之日起施行，有效期2年。
附：1．物有所值評價工作流程圖
2．物有所值定性評價專家打分表
來源： 財政部
